兴业证券指出，5g驱动，电信用光模块市场止跌回升，2023年有望达到46亿美元，2019-23年cagr11.5%。预计2021年国内电信用光模块市场规模将达到158亿元人民币，2019-21年cagr15.3%。建议关注lumentum（剥离组装业务，专注光芯片，光模块业务毛利率有望保持稳定，此外公司vcsel产品随着3d感测应用推广，有望成为新增长点）；昂纳科技（具备低端光芯片生产能力，25g光芯片有望实现突破，公司业务向上延伸，利润率有望进一步提升）；中兴通讯（主设备商，直接受益于5g建设）；长飞光纤光缆（5g建设有望提振光纤光缆需求，行业触底回升）。