【研究报告内容摘要】
市场监控: 上证综指换手率创年内第二低点,制造和 tmt 热度回升。 市场估值: 整体处在历史较低水平,超大盘和中盘估值分位更低; 行业估值: 周期、地产及部分消费处历史底部, tmt 估值快速上行; 市场换手率: 上证综指换手率创年内第二低点,创业板热度有所回升; 行业换手率: 周期热度大幅回落,制造和 tmt热度回升。
情绪监控: 情绪重回乐观,短期市场或可延续反弹。 当前综合情绪指标为 70.16,重回乐观,分项看,情绪面中性偏乐观,资金面乐观,衍生品角度乐观,利率角度中性偏乐观。
板块异动监控: 建议关注“参股金融指数”、“家电”和“轻工制造” 。 本期建议关注“参股金融指数( 884001.wi)”、“家电( ci005016.wi)”、“轻工制造( ci005009.wi)”、“金属制品ⅱ( ci005129.wi)”、 “酒店及餐饮( ci005144.wi)”。
前期重点跟踪板块至今表现看,其他钢铁表现较好,建材和新疆振兴指数表现一般。
板块集中度监控:暂无拥挤预警板块, 继续关注“工业金属”投资机会。 电子元器件、半导体ⅱ、其他元器件ⅱ、白酒ⅱ、牧业资金集中度超过 1,但无论是集中度在历史上的分位还是测试结果均显示暂无预警;建筑装饰ⅱ、房地产服务ⅱ、房地产、房地产开发管理资金集中度小于-1,从测试结果看,均无明显交易信号。前期报告建议关注的“工业金属( ci005107.wi)”,自 2019/11/25推荐以来累计上涨 3.36%,超额中证全指 1.76%,建议继续关注。
市场风格监控: 中小市值和高成长因子走强,低估值因子出现回撤。 上周中小市值、高贝塔、长期动量、短期反转、高成长、高质量因子表现强势,低估值、低波动率、低流动性因子出现回撤。
整体风格配置上仍建议坚持白马和成长的双重配置,适当增配价值风格和中小市值风格,动量和低波动仍然可以长期配置。
风险提示: 模型分析依据历史数据,存在局限性,不代表未来表现。

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